楽天・全世界株式〈除く米国〉インデックス・ファンド徹底解説 ― 米国偏重を避ける“もう1本”の全世界株

1. ファンドの基本情報

区分	上位10項目	比率（％）	出典
国・地域	日本 / 英国 / カナダ / 中国 / インド / フランス / スイス / 台湾 / 豪州 / ドイツ	26.4 / 16.1 / 9.9 / 7.2 / 6.7 / 6.6 / 6.2 / 5.7 / 5.5 / 4.9
業種	金融 / 資本財 / テクノロジー / 一般消費財 / ヘルスケア / 素材 / 生活必需品 / エネルギー / 通信 / 公益・不動産	20.6 / 15.9 / 13.1 / 12.5 / 9.2 / 6.5 / 6.4 / 5.6 / 3.9 / 6.4*

*公益・不動産の合算値。小数点以下を四捨五入しているため合計が100％になりません。

組入上位銘柄（比率 0.7〜2.2％）
TSMC／ノボノルディスク／ASML／サムスン電子／テンセント／ネスレ／アストラゼネカ／シェル／SAP／トヨタなど

プラス面	マイナス面
● 米国株60％超という世界株指数の“米国偏重”を是正し、地域分散を強化できる。	● 2010年代以降の米国ハイテク主導相場の恩恵を取りこぼす。
● 米国発のハイテク規制・金利急騰など米国固有リスクを回避。	● 米中摩擦の矢面に立つ中国・アジア比率が高く、関税・供給網混乱の影響を受けやすい。
● 新興国の高成長を相対的に厚く取り込める。	● 為替ヘッジなしのため、円高時は米ドルよりボラティリティの大きい通貨にさらされる。

2024 年10 月末時点で指数全体の**地域構成は欧州39％・新興国28％・太平洋26％・北米7％（カナダのみ）**となっており、米国抜きでも先進国7割／新興国3割のバランスで分散されているのが実情です。

ファンド	米国株	信託報酬 (税込)	純資産	主な指数
楽天・全世界株式〈除く米国〉	含まない	0.132%	82 億円	FTSE AC ex US
楽天・全世界株式（VT）	含む	0.132%	4,987 億円	FTSE AC
eMAXIS Slim 全世界株式（オルカン）	含む	0.05775%	5兆円超	MSCI ACWI
SBI・V・全世界株式	含む	0.0638%	450 億円	FTSE AC

低コストだけを追求するなら eMAXIS Slim シリーズが最有力だが、「米国を敢えて減らす」目的であれば楽天〈除く米国〉一本の方がシンプル。

米国株ファンドをすでに厚く保有している投資家
→ 本ファンドを足して「真の全世界分散（米国：非米国＝5:5 など）」へ調整する用途に最適。
これ1本で全世界を網羅したい初心者
→ 米国が欠けるため不向き。オルカンやVT型の方が無難。
中長期の積立投資
- VXUS は銘柄数8,000超で1銘柄当たり2％未満。個別ショック耐性は高い。
- 年間ボラティリティは先進国株＋α程度。為替ヘッジなしのリスクを許容できるなら20年以上の長期保有向き。
リスク要因
- 新興国比率28〜30％のため、地政学リスクや規制変動で基準価額が振れやすい。
- 米国ハイテクの長期成長を取り込めないため、相対リターンが米国含有型より低くなる可能性。

米国偏重を意識的にカットし、非米国株をまるごと取りに行くという明確な戦略を持つなら、本ファンドは有力な「サテライト」選択肢。
低コスト競争では eMAXIS Slim オルカン等に劣るが、信託報酬 0.132％は依然低水準で、純資産も着実に拡大中。
結論：
- 米国株＋本ファンド ＝手軽に実質「全世界」を構築できる2本セット。
- 1本完結型 を求めるならオルカン系で良し。
- 今後、米国相場が調整し非米圏が相対的に伸びるフェーズでは本ファンドがポートフォリオのリバランス役になり得る。