2026年版｜4％ルールとは？米国最新研究と日本での注意点をわかりやすく解説
📌 そもそも「4％ルール」とは？
4％ルールは、退職後にポートフォリオの「初年度資産の4％」を取り崩し、以降はインフレ調整して生活費に充てるという経験則です。いわゆる SWR（Safe Withdrawal Rate）と呼ばれる考え方です。(InvestingFIRE)
このルールの元は、過去の米国市場データ（株式＋債券）を使ったシミュレーションです。元々は、30年退職期間で資産が枯渇しにくいという統計的な目安として提案されました。(ベストインタレスト)
📉 最新研究・動向（2025〜2026年）
✅ 4％固定「そのまま」は今は見直しの傾向
Morningstarや専門家の最新分析では、2025年の安全な初年度引き出し率は4％を下回る可能性が指摘されています（例：3.7％程度）。(モーニングスター)
いっぽう、4％を提案した元祖の学者（Bill Bengen）は4％を上回る4.7％でも持続可能とする分析を出しており、議論が続いています。(フォーブス)
つまり
- 伝統的な「4％」は依然参考値
- が、現在の市場環境では 3.5〜4.0％ を慎重派は推奨
- 条件次第では 4.5％前後 の議論もある
という最新の研究状況です。(モーニングスター)
🇺🇸 米国での実情（前提とメリット）
4％ルールが生まれた背景：
✅ 米国市場は長期で株式リターンが高く、インフレに強い ✅ 社会保障（Social Security）はあるが、十分ではない場合も多く、自助努力の必要性が強い ✅ 長期ポートフォリオ（株式＋債券）が多くの歴史データで検証されている
これらの条件で30年以上の退職期間をカバーすることを意図した設計です。(モーニングスター)
さらに、米国では「市場ベースの投資文化」が浸透しており、投資信託や債券など多様な選択肢があります。
🇯🇵 日本での注意点
一方で、日本でそのまま使うには注意が必要です。
⚠️ リスク・問題点
- 日本株の長期リターンは米国より低い可能性が高い（歴史的実績の差）
- 国債など利回りが低い超低金利環境が長く続く
- 為替リスクが取り崩し額に影響（円資産中心の場合）
- 日本はインフレが低い・時には物価停滞もあり、単純なインフレ調整が合わない場合あり
そのため、米国市場データをそのまま適用することは難しいとされます。(CREX | CREXコーポレートサイト)
（国際比較研究でも、4％ルールは国や市場によって成功率が大きく異なるという指摘もあります。(Financial Planning Association)）
📊 日本での現実的な適用
🟡 取り崩し率の目安（日本想定）
| 想定方針 | 年間取り崩し率 |
|---|---|
| 保守的 | 3.0％前後 |
| 中庸 | 3.5〜4.0％ 参考値 |
| リスク許容あり | 4.0％超（条件付き） |
日本だと3〜3.7％程度を安全域として考える人も多いです。(「心と暮らしのヒント難病でも前向きに」)
🟡 柔軟な取り崩し戦略
固定で毎年4％というよりも、
- 市場が悪い年は取り崩しを控える
- 市場が良い年は取り崩しを増やす
- 年金収入とのバランスを取る
などの柔軟な戦略が推奨されます。(モーニングスター)
🧠 まとめ
✅ 4％ルールは米国発の「安全目安」 ✅ 2025〜2026年では「必ず4％」という考え方は見直し傾向あり ✅ 日本ではそのまま使うのはリスクがある ✅ 3〜3.7％前後を目安に個別最適化するのが現実的 ✅ 年金や収入と組み合わせて取り崩し戦略を立てることが大切